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뉴욕 디지털 투자 그룹(NYDIG)의 분석에 따르면, 비트코인은 잘 알려진 변동성에도 불구하고 여전히 수익 면에서 최고의 자산으로 자리 잡고 있다.
현재 시장의 관심은 밈 코인과 같은 단기 성과가 좋은 가상화폐에 집중되어 있지만, 비트코인은 여전히 가상화폐 분야에서 지배적인 위치를 유지하고 있으며, NYDIG는 비트코인의 뛰어난 성과를 주목하고 있다.
NYDIG는 주요 금융 지표 중 하나인 샤프 비율을 사용해 비트코인을 다른 주요 자산군과 비교했는데, 비트코인은 이러한 비교에서 긍정적인 평가를 받았다.
NYDIG의 글로벌 리서치 책임자인 그렉 시폴라로(Greg Cipolaro)는 비트코인이 수익 면에서 “다른 자산들과 확연히 차별화된다”고 밝혔다. 그의 분석에 따르면, 비트코인은 주식이나 채권과 같은 다른 자산들과 비교할 때 샤프 비율에서 높은 성과를 보인다.
샤프 비율은 일반적으로 금융 분야에서 자산의 수익률과 위험을 비교하여 성과를 평가하는 데 사용하는 지표로, 이 비율이 높을수록 위험 조정 수익률이 더 높다는 것을 의미한다.
시폴라로는 비트코인과 다른 자산군의 샤프 비율을 비교했을 때, 비트코인이 여러 기간에 걸쳐 일관되게 우수한 성과를 나타냈다고 설명했다.
그의 분석은 월별 총 수익 데이터를 기반으로 샤프 비율을 산출했으며, 이를 통해 비트코인이 거의 모든 자산군을 상회하는 성과를 기록했다는 결과를 도출했다. 시폴라로는 “비트코인은 모든 기간에 걸쳐 모든 지표에서 거의 모든 자산군보다 우수한 순위를 차지했다”고 결론지었다.
금, 비트코인보다 높은 샤프 비율 기록
흥미롭게도, 금은 지난 12개월 동안 비트코인보다 약간 더 높은 샤프 비율을 기록했다. 그러나 시폴라로는 그 차이가 미미하다고 지적했다.
“물론, 기술적으로 금이 지난 12개월 동안 샤프 비율에서 비트코인을 앞섰지만, 1.94 대 1.92의 차이는 사실상 거의 차이가 없는 수준이다.”
시폴라로는 10월 7일에 발표된 골드만 삭스의 보고서에도 반박했다. 이 보고서는 비트코인이 올해 들어 40% 상승했음에도 불구하고, 그 변동성을 감안하면 그 수익률은 충분하지 않다는 주장을 담고 있었다.
이에 대해 시폴라로는 비트코인 투자자들이 가격 변동과 관련된 위험을 상쇄하고도 남는 수익을 얻고 있다고 주장하며 이 관점을 반박했다.
“비트코인 수익률이 변동성에 비해 충분하지 않다는 골드만 삭스의 주장을 뒷받침할 만한 근거는 없다. 이 분석은 비트코인 투자자가 감내하는 위험(가격 변동성)이 수익률 측면에서 상쇄되는 것 이상이라는 정반대의 결과를 보여준다.”
샤프 비율은 위험 대비 수익을 평가하는 유용한 방법이긴 하지만, 시폴라로는 재정적 목표를 달성하기 위해서는 결국 절대 수익률이 더 중요하다는 점을 투자자들에게 상기시켰다.
“샤프 비율로는 대학 등록금, 주택 대출, 은퇴 자금, 연금 및 직원 급여를 지불할 수 없다. 이러한 재정 목표는 오직 수익률로만 달성할 수 있으며, 이 점에서 비트코인은 확실히 다른 자산들과 차별화된다”고 그는 언급했다.
한편, NYDIG 분석가들은 10월 초에 발표된 별도의 보고서에서, 비트코인이 3분기 동안 “시즌 약세”를 보였음에도 불구하고 2024년 현재까지 가장 높은 수익률을 기록한 자산으로 남아 있다고 결론지었다.
비트코인, 시장 상승 속 64,000달러 돌파
월요일, 비트코인은 64,000달러를 돌파하며 지난 24시간 동안 거의 2%의 상승률을 기록했다. 코인마켓캡(CoinMarketCap)의 데이터에 따르면, 비트코인은 한때 64,464달러까지 상승했다가 소폭 하락했으며, 이는 지난 9월 말 이후 처음으로 기록한 가격 수준이다.
이번 급등으로 인해 가상화폐 시장에 대한 하락 베팅을 하던 트레이더들 사이에서 대규모 청산이 발생했다. 비트코인의 예상치 못한 가격 급등에 큰 타격을 받은 트레이더들이 지난 하루 동안 1억 달러가 넘는 숏 포지션을 청산했다.
코인글래스(CoinGlass)의 데이터에 따르면, 54,649명의 트레이더가 총 1억 6,600만 달러 이상을 청산했으며, 이 중 비트코인 숏 포지션 청산액은 5,233만 달러에 달했다. 이더리움은 그 뒤를 이어 2,726만 달러의 청산이 발생했다.
비트코인의 갑작스러운 가격 상승은 시장에서의 비트코인 지배력도 함께 끌어올리며, 시장 점유율을 58% 이상으로 회복시켰다. 이는 2021년 4월 이후 최고 수준에 근접한 수치다.
지정학적 리스크에도 불구하고 비트코인 강세 지속
K33 분석가들에 따르면, 최근 중동 지역의 긴장 고조로 인한 시장 혼란에도 불구하고 비트코인의 4분기 강세 전망은 여전히 유효하다.
시장 심리에 영향을 미치는 주요 요인 중 하나는 FTX 파산 절차의 진전이다. K33의 분석가인 베틀 룬데(Vetle Lunde)와 데이비드 지머맨(David Zimmerman)은 채권자 상환이 4분기 말부터 시작되어 2025년 초까지 이어질 것으로 예상하고 있다.
두 분석가는 FTX 자산 중 상당수가 이미 현금화되었기 때문에 매도 압력이 상당 부분 완화되었다고 언급했다. 또한 이들은 약 24억 달러가 가상화폐 시장으로 다시 유입될 가능성이 있다고 추정했다.
비트코인의 다음 움직임에 대한 시장의 관심도 커지고 있다. 일부 분석가들은 가상화폐가 본격적인 성장 국면에 접어들 수 있다고 보고 있다.
가상화폐 업계에서 잘 알려진 인물인 카일 샤세(Kyle Chassé)는 X(구 트위터)에서 21만 9천 명의 팔로워들에게 시장이 흥미로운 국면을 맞이하고 있다며, “다음 대규모 랠리는 가능성이 아니라 이미 눈앞에 펼쳐질 현실”이라고 전했다.
The tides are shifting, and we’re heading into one of the most exciting phases of the market. 🚀
The early signs are already here, and those who’ve stayed committed are about to see their patience pay off in ways they couldn’t imagine.
The next big rally isn’t just a…
— Kyle Chassé / DD🐸 (@kyle_chasse) October 14, 2024
온체인 분석가 제임스 첵(James Check)도 이러한 의견에 동조하며, 비트코인의 모멘텀이 강세로 전환되고 있음을 강조했다. 그는 X에서 “곰(하락장 투자자)을 위해 기도하라”라는 글을 남기며 시장의 분위기를 나타냈다.
결론
지난주 골드만 삭스는 비트코인이 올해 들어 40% 상승했음에도 불구하고 그 변동성을 감안하면 충분한 보상을 제공하고 있지 않다고 주장했다. 그러나 NYDIG의 보고서는 이러한 주장에 이의를 제기했다.
디지털 자산 투자 회사인 NYDIG는 비트코인의 샤프 비율이 주요 자산군과 비교했을 때 우수하다고 지적하며, 이는 비트코인이 가상화폐의 위험 대비 수익률 면에서 뛰어난 성과를 기록하고 있음을 보여준다고 강조했다.
